四大连锁药房大战打响 谁是药房界阿里巴巴?_黄山新闻网
四大连锁药房大战打响 谁是药房界阿里巴巴?
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近日,大参林、一心堂、老百姓大药房和益丰药房纯零售概念的四大上市连锁药店陆续交出半年成绩单,刚上市的大参林成为一匹黑马,半年净利2.48亿元,超过其他3家。被视为“收购狂人”的一心堂拥有4713家门店,成为新一代“店王”。四大连锁药房大战打响,谁会是药房界阿里巴巴?_零售_电商报

老百姓大药房在线上布局领域更胜一筹,打造O2O健康云平台,坚持B2C和O2O并重路线。虽侧重各有不同,但彼此间“交集”逐渐增多,四大上市连锁药店直接较量将不可避免,如何保证收购标的质量、收购后整合以及多元化经营成为未来连锁药店竞争的核心。

1、大参林卖滋补药材胜于药品

对比大参林、一心堂、老百姓大药房和益丰药房营收可以看出,前三者规模相当,益丰药房稍显逊色。四大连锁药店中,大参林以2.48亿元净利润成为最能赚钱药店,大参林收入增长且费用得到有效控制使得本期净利增加。

北京商报记者梳理发现,这与大参林的高毛利不无关系。在2014-2016年期间,大参林主营业务毛利率分别为39.04%、39.76%、39.06%。上海证券研报认为,参茸滋补药材、保健品的毛利率贡献较高,是维持较高毛利率的重要支撑。

医疗战略咨询公司Latitude Health合伙人赵衡表示,大参林净利相对来说较好,主要得益于大参林有较大一部分的业务是销售人参、鹿茸等保健品,不管是在净利润还是毛利率上相较于其他3家上市公司来说大参林都有一定的优势。

每年二季度是医药零售行业的传统淡季,大参林净利增加主要是毛利率提升增厚净利。财报显示,今年上半年大参林毛利率为39.77%,比老百姓大药房的38.37%高出1.4个百分点。

值得注意的是,今年上半年一心堂毛利率为40.89%,略高于大参林。一位不愿具名的分析人士表示,一心堂营收主要是靠门店收入增加支撑,单店营收较低,这意味着一心堂需要大量的门店来支撑营收,管理成本较高。

参茸滋补药材差异化经营策略是大参林成为业绩赢家的重要因素。北京商报记者了解到,药店考核指标为坪效,即每平方米的收入。在面积不变的情况下,如何增加每平方米销售额成为药店收入的重头戏。

人参、鹿茸等保健品的销售会提升大参林药店坪效,提升整体经营业绩。根据大参林此前发布的招股说明书,2016年大参林收入8.6亿元,自主品牌产品比例近80%。今年上半年,大参林通过升级生产工艺、开发新品种,提升中药参茸品类竞争力;通过广州紫云轩饮片厂投产及玉林饮片厂的筹建提升参茸品类产能,增强公司已有优势。

一位不具名分析人士表示,大参林的差异化经营确实能为公司整体业绩带来帮助,但保健品没有办法成为药店的主营业务,南方地区对于鹿茸等保健品有一定需求,但在江浙地带和北方需求量会减少,如果想在全国范围内扩张,依托鹿茸等保健品并不能成为长期业绩增长助手。

2、一心堂“痴迷”开店

对通过扩张门店争抢市场份额是连锁药店发展的重要前提,近年来,四大连锁药店均加速并购新建门店争抢市场份额。其中,一心堂门店扩张速度最为显著,目前拥有4713家门店,远远超出其他3家门店数量。

一心堂是A股最早上市的零售药店企业,以云南为起点,零售药店已覆盖云南省所有市县,门店数量超过3000家。在云南市场已经饱和的情况下,一心堂由云南向西南市场推进,并着眼于全国。

老百姓大药房重点布局华中地区,并推进全国布局和全渠道布局的发展战略。大参林起步于广东省,历经十几年发展,逐步在广东、广西等华南地区建立了密集合理的业务布局,并向周边省市辐射。益丰药房采用区域聚焦发展战略,在中南、华东区域进行门店的密集布局,通过规模效应提升品牌知名度和议价能力。

四大上市连锁药店均在各自领域加速扩张并辐射周围区域甚至着眼布局全国,其中,一心堂动作最为用力。

去年,一心堂斥资7.5亿元发起8起收购,共468家门店,今年上半年持续加强对四川、重庆及广西区域的拓展力度。截至6月30日,一心堂共拥有直营连锁门店4713家。其中云南3011家、广西408家、四川567家、山西214家、贵州166家、海南170家、重庆149家、其他省份及直辖市28家。一心堂表示,未来公司将加强广西、四川、海南、贵州和重庆等重点区域的拓展力度,提升市场占有率。

一心堂门店数量占据绝对优势,大量门店也确实为一心堂带来一定业绩帮助。一心堂今年上半年实现营业收入36.5亿元,高于其他3家。不过,这种追求速度的扩张方式为一心堂在收购后的整合管理埋下了“隐患”。

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